Figma : la future Adobe ou la prochaine déception ?

L'action Figma (FIG) a explosé post-IPO. En tant qu'utilisateur quotidien du logiciel, je devrais être le premier fan. Pourtant... l'action me semble au moins 50% trop chère. Un Price-to-Sales de 15 est-il justifiable ? Je compare Figma à Uber et Airbnb pour vous montrer le piège qui pourrait vous attendre pour les 5 prochaines années.

L'introduction en bourse (IPO) de Figma (symbole : FIG) est l'une des plus surveillées de l'année. En tant qu'utilisateur intensif de Figma depuis plus de 4 ans, je suis parfaitement placé pour analyser la qualité du produit. C'est un outil exceptionnel. Mais une excellente entreprise fait-elle une excellente action ?

Dans cette analyse de l'action Figma, nous allons plonger au-delà de la hype. La difficulté avec une IPO récente est le manque d'historique, rendant l'analyse quantitative classique impossible.

C'est pourquoi nous allons nous concentrer sur ce qui compte : - Le Business Model : Un SaaS pur avec un Net Dollar Retention Rate de 129%. - La Valorisation : L'action se paie à un multiple de Price-to-Sales (P/S) de 15. Est-ce délirant ? - La Comparaison Clé : J'analyse le parcours d'Uber et Airbnb post-IPO pour vous montrer le risque majeur de compression des multiples et de stagnation du cours de l'action pendant 5 ans. - Mon Calcul de Prix Juste : En utilisant un P/S final de 10 (optimiste) et de 6 (réaliste), je vous montre pourquoi le rendement espéré au prix actuel est bien inférieur à 12% par an, et pourquoi l'action semble surévaluée d'au moins 50%. - Ma Thèse d'Investissement : Je vous donne ma conclusion claire sur l'action Figma et pourquoi, malgré mon amour pour le produit, je passe mon tour.

Toute mon analyse est disponible dans l'application Baggr (anciennement IQ Invest App).